企业在什么情况下会考虑企业并购？

企业并购是个复杂的经济现象，西方经济学家对其产生发展的动因进行了广泛而深入的研究。大量案例研究发现，追求市场控制力、增加利润、增加股东价值、增加销售额、取得规模经济效益、降低成本、提高竞争力、分散风险、应对市场失效等经营目标的经济动机，仍然是企业并购的主要动因。

1、获取公司控制权增效

所谓控制权增效，是指由于取得对公司的控制权,而使公司效率改进和获得价值增大的效果。并购的目的在于获得对企业的控制权，通过运用控制权而产生控制权增效。

2、取得协同效应

所谓协同效应，指的是两个企业组成一个企业之后，其产出比原先两个企业产岀之和还要大的情形，即俗称的“1+1>2”效应。协同效应主要来源于管理协同、经营协同、多样化经营以及财务协同。

3、向市场传递公司价值低估的信息

收购活动会传递关于目标企业股票被低估的信息，并且促使市场对这些股票进行重新估价，收购要约会激励目标企业的管理层自身贯彻更有效的战略。公司收到并购要约这一事实可能会传递给市场这样的信息:该公司拥有迄今为止尚未被认识到的额外价值，或者企业未来的现金流量将会增长。

4、降低代理成本

当管理者只拥有一小部分公司股份时,便会产生代理问题。这种部分的所有权可能会导致管理者的工作缺乏活力，或导致其进行额外的消费（如豪华办公室、公司轿车、俱乐部的会员资格等）。在所有权极为分散的大公司中，单个所有者没有足够的动力去花费大量的资源用于监督管理者行为。

5、管理者扩张动机

经理阶层扩张动机论认为，管理者具有很强烈的扩大公司规模的欲望，因为经理的报酬是公司规模的函数。这样，经理将会接受资本预期回收率很低的项目，并热衷于扩大规模。希望通过并购扩张公司，不断促使公司迅速发展，以实现其在事业上的雄心壮志。